長盈精密:對深圳證券交易所2019年年報問詢函回復

時間:2020年05月07日 20:06:41 中財網
原標題:長盈精密:關于對深圳證券交易所2019年年報問詢函回復的公告


證券代碼:300115 證券簡稱:長盈精密 公告編號:2020-37

深圳市長盈精密技術股份有限公司

關于對深圳證券交易所2019年年報問詢函回復的公告

本公司及董事會全體成員保證公告內容真實、準確、完整,公告不
存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。


深圳市長盈精密技術股份有限公司(以下簡稱“公司”或者“長盈精密”)于 2020
年4月27日收到深圳證券交易所創業板公司管理部向公司出具的《關于對深圳市長盈
精密技術股份有限公司的年報問詢函》(創業板年報問詢函【2020】第78 號)(以
下簡稱“問詢函”)。針對《問詢函》中所提及的問題,公司組織相關部門及人員
進行了認真的核查,現就《問詢函》中所述問題答復如下:

一、年報顯示,你公司報告期內新增計提存貨跌價準備20,757.06萬元,占期
末存貨余額的8.36%;主要包括對在產品計提跌價準備8,795.64萬元,占期末在產
品余額的12.04%,對庫存商品計提跌價準備10,915.63萬元,占期末庫存商品余額
的11.41%。


(一)請結合存貨明細、庫存周期、定制件或通用件情況、減值測試情況等補
充說明對在產品及庫存商品高比例計提跌價準備的原因及合理性。


(二)對比往年計提比例情況等充分說明影響2019年較高比例計提相關存貨跌
價準備的重大不利因素。


請會計師核查并發表明確意見。


【回復】

(一)請結合存貨明細、庫存周期、定制件或通用件情況、減值測試情況等補
充說明對在產品及庫存商品高比例計提跌價準備的原因及合理性。


1、截至2019年12月31日,公司存貨的具體構成中,在產品和庫存商品為最主要
的存貨明細,合計占比為67.97%。公司存貨明細具體如下:

單位:萬元


項目

賬面余額

占比

原材料

17,078.21

6.88%

在產品

73,073.31

29.44%

庫存商品

95,633.44

38.53%

發出商品

49,724.18

20.03%

其他周轉材料

10,793.69

4.35%

委托加工物資

1,903.48

0.77%

合計

248,206.32

100.00%



2、2017年度、2018年度和2019年度,公司的存貨周轉率分別為3.06、3.28和3.07,
基本保持穩定,庫存周期約為120天,主要原因為公司客戶和應用領域多,因此產品
種類多,備貨量大。


3、公司存貨類別中,原材料、其他周轉材料大部分為通用件,在產品、庫存商
品、發出商品等其他存貨類別主要為定制件。


4、截至2019年12月31日,公司存貨減值測試和跌價計提的具體情況如下:

針對存貨,公司在資產負債表日進行資產減值測試。存貨采用成本與可變現凈
值孰低計量,按照單個存貨成本高于可變現凈值的差額計提存貨跌價準備。直接用
于出售的存貨,在正常生產經營過程中以該存貨的估計售價減去估計的銷售費用和
相關稅費后的金額確定其可變現凈值;需要經過加工的存貨,在正常生產經營過程
中以所生產的產成品的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費
用和相關稅費后的金額確定其可變現凈值;資產負債表日,同一項存貨中一部分有
合同價格約定、其他部分不存在合同價格的,分別確定其可變現凈值,并與其對應
的成本進行比較,分別確定存貨跌價準備的計提或轉回的金額。


截至2019年12月31日,公司在產品和庫存商品計提的存貨跌價準備如下:

單位:萬元

類別

2019年12月31日

余額

跌價準備

比例

在產品

73,073.31

8,949.83

12.25%

庫存商品

95,633.44

8,419.36

8.80%



截至2019年12月31日,公司存貨跌價準備計提比例為7.11%,其中在產品跌
價準備計提比例為12.25%,庫存商品跌價準備計提比例為8.80%。公司主要產品為
精密電子零組件,主要應用于手機、平板電腦、筆記本電腦、可穿戴設備等智能終
端,由于智能終端的更新換代較快,下游客戶對公司供貨的時效性、穩定性要求較
高,公司會進行一定程度的備貨。



2019年第四季度,國內智能手機市場處于4G向5G積極轉換的過程中,5G的商
用步伐加快,將進一步促進5G手機的滲透率提高,并對4G產品產生一定影響,公
司下游智能手機品牌商根據其實際出貨量等因素,相應調整了訂單的實際交付情況。

根據謹慎性原則,公司期末存貨減值測試時,結合資產負債表日存在的情況,對前
述不利因素進行了充分考慮,對存貨進行了跌價測試,并相應計提了存貨跌價準備,
計提過程符合企業會計政策要求,存貨跌價準備計提合理。


(二)對比往年計提比例情況等充分說明影響2019年較高比例計提相關存貨跌
價準備的重大不利因素。


最近三年,公司存貨跌價準備計提的具體情況如下:

單位:萬元

項目

2019-12-31

2018-12-31

2017-12-31

賬面余額

跌價準備

計提比例

賬面余額

跌價準備

計提比例

賬面余額

跌價準備

計提比例

原材料

17,078.21

108.47

0.64%

14,128.79

44.92

0.32%

13,500.11

28.49

0.21%

在產品

73,073.31

8,949.83

12.25%

61,165.64

2,969.55

4.85%

63,721.60

533.18

0.84%

庫存商品

95,633.44

8,419.36

8.80%

88,678.70

4,559.96

5.14%

77,589.64

1,326.20

1.71%

發出商品

49,724.18

96.53

0.19%

45,764.80

333.85

0.73%

43,588.70

-

-

其他周轉材料

10,793.69

65.74

0.61%

9,193.77

18.95

0.21%

9,103.61

-

-

委托加工物資

1,903.48

-

-

1,930.99

-

-

2,010.55

-

-

合計

248,206.32

17,639.93

7.11%

220,862.69

7,927.23

3.59%

209,514.21

1,887.86

0.90%



截至2017年末、2018年末和2019年末,公司存貨跌價準備計提比例分別為
0.90%、3.59%和7.11%,呈現逐年上升的趨勢。其中,2019年末公司存貨跌價準備
計提比例為7.11%的主要原因為:2019年第四季度,國內智能手機市場處于4G向
5G積極轉換的過程中,5G的商用步伐加快,將進一步促進5G手機的滲透率提高,
并對4G產品產生一定影響,公司下游智能手機品牌商根據其實際出貨量等因素,相
應調整了訂單的實際交付情況。根據謹慎性原則,公司期末存貨減值測試時,結合
資產負債表日存在的情況,對前述不利因素進行了充分考慮,對存貨進行了跌價測
試,并相應計提了存貨跌價準備。


(三)會計師核查情況及核查意見

會計師對公司存貨跌價計提情況開展了以下核查程序:

1、了解與存貨可變現凈值相關的關鍵內部控制,評價這些控制的設計,確定其
是否得到執行,并測試相關內部控制的運行有效性;

2、以抽樣方式復核管理層對存貨估計售價的預測,將估計售價與歷史數據、期


后情況、市場信息等進行比較;

3、評價管理層對存貨至完工時將要發生的成本、銷售費用和相關稅費估計的合
理性;

4、測試管理層對存貨可變現凈值的計算是否準確;

5、結合存貨監盤,檢查期末存貨中是否存在庫齡較長、型號陳舊、產量下降、
生產成本或售價波動、技術或市場需求變化等情形,評價管理層是否已合理估計可
變現凈值;

6、檢查與存貨可變現凈值相關的信息是否已在財務報表中作出恰當列報。


經核查,會計師認為,公司計提存貨跌價準備金額合理;公司相關會計估計判
斷和會計處理符合《企業會計準則》的規定。




二、年報顯示,公司2016年并購標的深圳市納芯威科技有限公司(以下簡稱“納
芯威”)報告期內凈利潤為虧損130.28萬元,同比下降110.59%;公司對并購納芯
威形成的商譽計提了8,819.14萬元減值準備,占對應商譽期初賬面價值的97.72%。

此外,本報告期為納芯威業績承諾期滿后的第一年。


(1)請補充說明納芯威在業績承諾期后第一年就出現經營業績大幅下滑的具體
原因及合理性;并結合納芯威主要客戶、在手訂單變化情況及承諾期內應收賬款回
款情況等進一步核查納芯威業績承諾期內實現利潤的真實性、是否存在跨期調節利
潤等。


(2)請結合納芯威所處行業發展情況、本年度商譽減值測試過程、與往年商譽
減值測試選取的具體參數對比等,詳細說明本年度大比例計提相關商譽減值準備的
合理性。


請會計師核查并發表明確意見。


【回復】

(一)請補充說明納芯威在業績承諾期后第一年就出現經營業績大幅下滑的具
體原因及合理性;并結合納芯威主要客戶、在手訂單變化情況及承諾期內應收賬款
回款情況等進一步核查納芯威業績承諾期內實現利潤的真實性、是否存在跨期調節
利潤等。


1、納芯威在業績承諾期后第一年就出現經營業績大幅下滑的具體原因及合理性
的說明


納芯威的產品包括音頻功放、電源管理、TWS、觸摸屏控制、LED驅動、快速充
電等多類型的芯片,批量化供貨的產品達50余種,覆蓋音箱、平板顯示、藍牙耳機、
LED燈、手機充電器等消費類領域。2019年,國際政治經濟環境復雜多變,國內經
濟運行有新情況新變化,受到宏觀經濟增速回落、中美貿易摩擦以及終端消費轉換
等多重因素影響,納芯威某些品類產品的客戶訂單出現下滑情形,導致公司營業收
入由2018年度7,557.01萬元,下降為2019年度的4,315.19萬元,其中,納芯威
原第一大客戶的銷售收入從2018年的1,401.63萬元下降為2019年的188.31萬元,
為營業收入下滑的最重要因素;其次,2019年中美貿易摩擦不斷,導致了芯片的國
產化加速,國內一些大公司加速把海外代工訂單轉移到國內,因此占據了國內主要
晶圓、封測等代工廠的大部份產能,致使納芯威在代工廠的產能得不到保證,納芯
威因產能限制而不能大規模開拓新產品和新客戶。雖然納芯威2019年度營業收入的
同比大幅下滑,但作為芯片設計公司仍需要持續進行研發投入,成本和費用支出較
大,導致2019年度的凈利潤同比大幅下滑。


2、結合納芯威主要客戶、在手訂單變化情況及承諾期內應收賬款回款情況等進
一步核查納芯威業績承諾期內實現利潤的真實性、是否存在跨期調節利潤等。


納芯威三年一期的前十大客戶銷售回款情況如下:

(1)2017年十大客戶銷售回款情況表

單位:萬元

序號

客戶名稱

銷售金額

當年回款金額

1

A客戶

1,478.51

1,312.65

2

B客戶

1,260.22

1,362.48

3

C客戶

966.28

720.53

4

D客戶

715.53

663.17

5

E客戶

428.81

328.26

6

F客戶

407.19

365.40

7

G客戶

346.67

271.14

8

H客戶

296.10

305.65

9

I客戶

285.40

246.96

10

J客戶

220.25

235.29

合計



6,404.96

5,811.54



(2)2018年十大客戶銷售回款情況表

單位:萬元


序號

客戶名稱

銷售金額

當年回款金額

1

A客戶

1,401.63

1,562.74

2

B客戶

864.61

756.27

3

D客戶

796.07

620.54

4

E客戶

562.94

363.50

5

C客戶

480.37

469.58

6

F客戶

383.50

367.45

7

I客戶

345.30

307.98

8

K客戶

297.51

249.90

9

L客戶

288.24

288.24

10

M客戶

279.16

144.15

合計



5,699.33

5,130.35



(3)2019年十大客戶銷售回款情況表

單位:萬元

序號

客戶名稱

銷售金額

當年回款金額

1

B客戶

739.75

540.85

2

D客戶

548.81

257.08

3

F客戶

472.21

476.86

4

K客戶

394.37

383.54

5

I客戶

394.27

434.66

6

N客戶

332.67

203.70

7

O客戶

207.39

183.94

8

P客戶

201.05

160.66

9

Q客戶

189.21

177.87

10

A客戶

188.31

193.06

合計



3,668.05

3,012.22



(4)2020年一季度十大客戶銷售回款情況表

單位:萬元

序號

客戶名稱

銷售金額

當年回款金額

1

R客戶

150.57

65.10

2

B客戶

121.82

85.05

3

I客戶

82.28

58.51

4

F客戶

77.96

95.91

5

K客戶

73.11

96.70

6

D客戶

59.59

36.59




7

Q客戶

52.30

62.30

8

P客戶

35.62

53.31

9

O客戶

24.38

28.12

10

N客戶

24.31

76.38

合計



701.94

657.96



納芯威與客戶發生的交易是真實的,納芯威前期已確認的收入、應收帳款是真
實、準確的,不存在跨期調節利潤的情形。


(二)請結合納芯威所處行業發展情況、本年度商譽減值測試過程、與往年商
譽減值測試選取的具體參數對比等,詳細說明本年度大比例計提相關商譽減值準備
的合理性。


1、行業發展情況

(1)半導體和集成電路行業為國家支持和鼓勵的戰略新興行業,未來發展將長
期受益;雖然行業呈現明顯的周期性波動,但整體增長趨勢良好,下一個發展周期
的變革力量源自于5G 通信、物聯網、智能制造、汽車電子等新應用的興起。


(2)經過多年的發展,中國大陸已是全球最大的電子設備生產基地,因此也成
為了集成電路器件最大的消費市場。集成電路產業鏈向中國轉移為集成電路國產化
創造了前所未有的基礎條件。對模擬集成電路設計行業而言,中國大陸晶圓廠建廠
潮,為其在降低成本、擴大產能、地域便利性等方面提供了新的支持,對其發展起
到了拉動作用。


(3)國際貿易摩擦令國內市場對國產芯片的“自主、安全、可控”提出了迫切
需求,為模擬集成電路行業實現進口替代提供了良好的市場機遇。國家高度重視和
大力支持集成電路行業的發展,相繼出臺了多項政策,推動中國集成電路產業的發
展和加速國產化進程,將集成電路產業發展提升到國家戰略的高度,充分顯示出國
家發展集成電路產業的決心。我國集成電路行業迎來了前所未有的發展契機,有助
于我國集成電路設計行業技術水平的提高和規模的快速發展。隨著國內半導體即集
成電路行業投資加大,未來晶圓、封測的產能將有效擴大,芯片產能的擴張將有效
解決納芯威公司代工產能不足的問題,從而保證公司能夠開拓更多的新產品和新客
戶。


2、本年度商譽減值測試過程、與往年商譽減值測試選取的具體參數對比等,詳
細說明本年度大比例計提相關商譽減值準備的合理性。


(1)本年度商譽減值測試過程


根據《企業會計準則第8號—資產減值》及相關的規定,資產減值測試應當估
計其可收回金額,然后將所估計的資產可收回金額與其賬面價值比較,以確定是否
發生減值。資產可收回金額的估計,應當根據其公允價值減去處置費用后的凈額與
資產預計未來現金流量的現值兩者之間較高者確定。


根據公司聘請的中瑞世聯資產評估集團有限公司評估公司出具的《評估報告》
(中瑞評報字[2020]第000174號),深圳市納芯威科技有限公司資產組組合可收回
金額采用收益法評估結果為2,710.00萬元,采用公允價值減去處置費用法評估結果
為4,728.81萬元,因此我們采用公允價值減去處置費用后凈額作為資產可收回金額。


根據評估結果,公司預計包含商譽的資產組可收回金額為4,728.81萬元,低于
賬面價值 18,296.72萬元,本期應確認商譽減值金額為13,567.91萬元,其中歸屬
于公司本期應確認商譽減值損失 8,819.14萬元。


其中根據公允價值減去處置費用評估結果如下:

金額單位:人民幣萬元

項目

賬面價值

評估價值

增減值

增值率%

A

B

C=B-A

D=C/A×100%

流動資產

4,549.22

4,688.44

139.22

3.06

非流動資產

199.62

395.45

195.83

98.1

長期股權投資

8.57

193.79

185.22

2,161.26

固定資產

191.05

201.66

10.61

5.55

資產總計

4,748.84

5,083.89

335.05

7.06

流動負債

336.18

336.18





負債總計

336.18

336.18





凈資產(所有者權益)

4,412.66

4,747.71

335.05

7.59

商譽

13,884.06



-13,884.06

-100

處置費用



18.9

18.9



商譽資產組組合

18,296.72

4,728.81

-13,567.91

-74.15



(2)2018年度和2019年度商譽減值測試選取的具體參數

1)2018年度

資產組的可收回金額按照資產組預計未來現金流量的現值確定。在確定未來現
金流量的現值時,公司參考了專業評估機構對資產組可回收價值的評估結果,可收
回價值計算的關鍵參數如下:

年度

預測期

預測期

增長率(%)

穩定期

增長率(%)

毛利率(%)

凈利率(%)

折現率(%)




2018年

2019年至2023年

5.28-9.52

0

33.03-34.17

20.89-22.76

12.38



單位:萬元

項 目

2019年度

2020年度

2021年度

2022年度

2023年度

永續期

營業收入

8,125.37

8,743.72

9,576.32

10,356.25

10,902.70

10,902.70

毛利率

33.03%

33.06%

33.08%

33.77%

34.17%

34.17%

凈利率

20.89%

21.04%

21.46%

22.35%

22.76%

22.76%



根據公司聘請的中瑞世聯資產評估(北京)有限公司評估公司出具的《評估報
告》(中瑞評報字[2019]第000129號),公司預計包含商譽的資產組可收回金額為
18,630.00萬元,低于賬面價值 19,483.22萬元,公司2018年度確認商譽減值損失
853.58萬元,其中歸屬于本公司的商譽減值損失554.83萬元。


2)2019年度

資產組的可收回金額按照資產組預計未來現金流量的現值確定。在確定未來現
金流量的現值時,公司參考了專業評估機構對資產組可回收價值的評估結果,2019
年度按照未來現金流現在的方法其可收回價值計算的關鍵參數如下:

年度

預測期

預測期

增長率(%)

穩定期

增長率(%)

毛利率(%)

凈利率(%)

折現率(%)

2019年

2020年至2024年

5-9、20[注]

0

29.46-29.82

6.47-7.05

13.05



[注]:由于2019年度營業收入基數相對較低,因此2020年增長率為20%,其他年度增長
率為5%-9%。


單位:萬元

項 目

2020年度

2021年度

2022年度

2023年度

2024年度

永續期

營業收入

5,185.31

5,674.96

6,210.68

6,707.67

7,043.33

7,043.33

毛利率

29.82%

29.82%

29.46%

29.46%

29.46%

29.46%

凈利率

7.05%

6.97%

6.85%

6.70%

6.47%

6.47%



(3)2019年度商譽減值準備計提較多的合理性

如前所述,納芯威公司2019年經歷了復雜多變的國際政治經濟環境和國內經濟
運行新情況新變化,受到宏觀經濟增速回落、中美貿易摩擦以及終端消費轉換等多
重因素影響,其營業收入出現下滑;其次,2019年中美貿易摩擦不斷,美國對芯片
禁售,限制大陸芯片設計公司使用海外先進工藝,導致芯片國產化加速,國內大公
司加速把海外代工訂單轉移到國內,占據了國內主要代工廠的大部份產能,致使納


芯威在代工廠的產能得不到保證,納芯威因產能限制不能大規模開拓新產品和新客
戶,因此納芯威對未來現金流的預測進行了調整。


根據公司聘請的中瑞世聯資產評估集團有限公司評估公司出具的《評估報告》
(中瑞評報字[2020]第000174號),公司預計包含商譽的資產組可收回金額為
4,728.81萬元,低于賬面價值 18,296.72萬元,本期應確認商譽減值金額為
13,567.91萬元,其中歸屬于公司本期應確認商譽減值損失 8,819.14萬元。


(三)會計師核查情況及核查意見

會計師對商譽減值測試實施了以下主要核查程序:

1.了解與商譽減值相關的關鍵內部控制,評價這些控制的設計確定其是否得到
執行,并測試相關內部控制的運行有效性;

2.我們與管理層討論商譽減值評估的方法,包括未來收入預測、現金流折現率
等假設的合理性及盈利狀況的判斷和評估;依據我們對該業務和行業的知識,評估
管理層關鍵假設及數據的合理性;

3.復核管理層以前年度對未來現金流量現值的預測和實際經營結果,評價管理
層過往預測的準確性;評價管理層在減值測試中使用方法的合理性和一致性;

4.了解并評價管理層聘用的外部估值專家的勝任能力、專業素質和客觀性;與
公司聘請的評估機構討論,了解及評估公司商譽減值測試的合理性;

5.檢查與商譽減值相關的信息是否已在財務報表中作出恰當列報。


經核查,會計師認為,公司對商譽減值的測算過程是充分的,報告期末計提的
商譽減值金額充分、合理。




三、年報顯示,因廣東方振未完成2017年至2019年度累計業績承諾,原股東
需補償公司28,968.66萬元,計入營業外收入,其中預計以股權補償部分27,190.89
萬元計入交易性金融資產、以股權之外補償部分1,402.34萬元計入其他應收款。請
結合近期已明確做出的具體補償安排或簽署的補償協議(如資產轉讓協議)、原股
東的履約能力等說明上述業績補償的可回收性及實施安排、進度;并據此分析上述
會計處理是否審慎恰當。請會計師核查并發表明確意見。


【回復】

(一)年報顯示,因廣東方振未完成2017年至2019年度累計業績承諾,原股


東需補償公司28,968.66萬元,計入營業外收入,其中預計以股權補償部分
27,190.89萬元計入交易性金融資產、以股權之外補償部分1,402.34萬元計入其他
應收款。請結合近期已明確做出的具體補償安排或簽署的補償協議(如資產轉讓協
議)、原股東的履約能力等說明上述業績補償的可回收性及實施安排、進度;并據此
分析上述會計處理是否審慎恰當。


公司于2019年與廣東方振原股東邢和平、溫海濤、趙學靜、李春梅、杜偉清、
張杰分別簽署《廣東方振新材料精密組件有限公司增資協議之業績補償結算協議》
(以下稱“《增資協議業績結算協議》”),根據《增資協議業績結算協議》,各方同意,
如廣東方振未完成《收購與增資協議》項下的業績承諾,且2019年12月31日廣東
方振的經營情況和評估基礎與2019年9月30日相比較未發生重大變化,則各方可以
協商按照廣東方振評估值(中瑞評報字[2019]第001251號評估報告)實施《股權收
購及增資協議》項下的業績結算。根據廣東方振原股東持股情況,大部分原股東可
以以其持有的廣東方振公司股權完成業績補償,部分原股東仍需支付現金補償(金
額1,402.34萬元)。因廣東方振原股東基于《股權收購與增資協議》已收到公司支
付的股權轉讓款合計8,189.92萬元,且根據《股權收購與增資協議》約定,股權轉
讓方對未完成業績承諾產生的補償義務承擔連帶責任,公司認為廣東方振原股東具
有履行業績補償義務的能力?,F公司正在與稅務部門就因業績補償導致的股權轉讓
事項的稅務事宜進行溝通、確認,公司將盡快完成業績補償涉及的股權或現金的回
收工作。


(二)會計師核查情況及核查意見

會計師對業績補償事項實施了以下主要核查程序:

1.取得并檢查公司業績補償會計記賬憑證及附件;

2.取得并檢查收購與增資協議及補充協議、取得公司與方振原股東簽署的增資
協議業績結算協議;

3.取得并檢查評估報告,確認方振公司股權估值的情況,并了解方振公司經營
變化情況;

4.取得并檢查公司關于業績補償事宜的總經理辦公會議紀要;

5.取得并檢查股權轉讓時廣東方振少數股東取得的股權轉讓款流水;

6.取得公司業績補償計算過程,并復核業績補償計算過程;


7.對業績補償補償金額、方式及會計處理情況對長盈精密財務總監等高級管理
人員進行了訪談確認。


經核查,會計師認為,公司對業績補償的會計處理妥當。




四、年報顯示,你公司報告期末有息負債余額247,940.74萬元,占總資產的
25.70%,其中短期借款215,385.12萬元、一年內到期的非流動負債5,575.62萬元、
長期借款26,980萬元。


(一)請詳細說明上述有息負債的具體構成情況、相關借款資金的明確用途、
是否存在逾期未償還債務、是否存在短債長投等情況。


(二)請結合償債能力、債務到期情況等分析你公司是否存在流動性風險,并
與同行業可比公司情況對比說明你公司大額舉債的合理性。


請會計師核查并發表明確意見。


【回復】

(一)請詳細說明上述有息負債的具體構成情況、相關借款資金的明確用途、
是否存在逾期未償還債務、是否存在短債長投等情況。


單位:萬元

銀行

期末余額

項目

資金用途

是否存
在逾期
未償還
債務

是否存
在短債
長投

建設銀行

61,500.00

短期借款

補充流動資金





工商銀行

46,600.00

短期借款

補充流動資金





中國銀行

29,000.00

短期借款

補充流動資金





農業銀行

34,300.00

短期借款

補充流動資金





招商銀行

9,000.00

短期借款

補充流動資金





光大銀行

30,000.00

短期借款

補充流動資金





北京銀行

3,000.00

短期借款

補充流動資金





中信銀行

1,500.00

短期借款

補充流動資金





短期借款利息

485.12

短期借款







小計

215,385.12









工商銀行

1,600.00

一年內到期的
非流動負債

并購方振貸款





建設銀行

3,250.00

一年內到期的
非流動負債

廣東長盈生態園
基建項目貸款





富道租賃

676.42

一年內到期的

設備融資租賃








非流動負債

長期借款利息

49.20

一年內到期的
非流動負債







小計

5,575.62









工商銀行

14,000.00

長期借款

并購方振貸款





建設銀行

12,980.00

長期借款

廣東長盈生態園
基建項目貸款





小計

26,980.00









合計

247,940.74











(二)請結合償債能力、債務到期情況等分析你公司是否存在流動性風險,并
與同行業可比公司情況對比說明你公司大額舉債的合理性。


1、償債能力財務指標

項目

2019年度

2018年度

2017年度

流動比率

1.12

1.11

1.09

速動比率

0.63

0.67

0.67

資產負債率(母公司報表)(%)

45.03

42.45

47.05

資產負債率(合并報表)(%)

53.62

53.55

53.84



2、償債能力指標分析及同行業對比

(1)流動比率分析

報告期各期末,公司流動比率與同行業可比上市公司的比較情況如下:

公司名稱

2019-12-31

2018-12-31

2017-12-31

立訊精密

1.24

1.34

1.48

東山精密

0.90

0.88

0.96

科森科技

0.66

1.08

1.24

科達利

1.37

1.56

2.40

平均值

1.04

1.22

1.52

公司

1.24

1.11

1.09



注:可比公司數據來源于wind。


報告期各期末,公司的流動比率與同行業可比上市公司平均水平基本一致,其
中截至2017年12月31日公司流動比率較低的主要原因為科達利當年經營規模較小,
流動比率較高,拉高了行業平均水平。


(2)速動比率分析

報告期各期末,公司速動比率與同行業可比上市公司的比較情況如下:

公司名稱

2019-12-31

2018-12-31

2017-12-31

立訊精密

0.93

1.07

1.19

東山精密

0.65

0.66

0.72




科森科技

0.57

0.94

1.13

科達利

1.09

1.32

1.96

平均值

0.81

1.00

1.25

公司

0.63

0.67

0.67



注:可比公司數據來源于wind。


報告期各期末,公司的速動比率低于同行業可比上市公司平均水平,主要系公
司的下游客戶為提高市場競爭力紛紛采取多型號、勤換代的經營策略,公司相應配
套的產品型號增多,存貨余額較高;同時,公司正在進行業務轉型,新產品種類增
加,存貨余額增長。


(3)資產負債率分析

報告期各期末,公司資產負債率與同行業可比上市公司的比較情況如下:

公司名稱

2019-12-31

2018-12-31

2017-12-31

立訊精密

55.95%

54.24%

48.21%

東山精密

72.54%

72.91%

64.76%

科森科技

63.01%

60.67%

48.91%

科達利

31.95%

32.93%

23.25%

平均值

55.86%

55.19%

46.28%

公司

53.62%

53.55%

53.84%



注:可比公司數據來源于wind。


報告期各期末,公司的資產負債率與同行業可比上市公司平均水平相當,且報
告期內保持基本穩定,符合國內精密電子零組件制造業企業的經營特征。


3、債務到期情況

項目

期末余額

歸還情況

到期日

短期借款

15,098.00

已歸還

2020年1月

4,600.00

已歸還

2020年2月

13,400.00

已歸還

2020年3月

28,000.00

已歸還

2020年4月

24,202.00

未到期

2020年5月

19,700.00

未到期

2020年6月

17,000.00

未到期

2020年7月

6,500.00

未到期

2020年8月

27,000.00

未到期

2020年9月

16,800.00

未到期

2020年10月

15,000.00

未到期

2020年11月

27,600.00

未到期

2020年12月




485.12

已歸還



小計

215,385.12





一年內到期的非流動負債

400.00

已歸還

2020年3月

443.08

未到期

2021年4月

400.00

未到期

2020年6月

400.00

未到期

2020年9月

3,883.33

未到期

2020年12月

49.20

已歸還



小計

5,575.62





長期借款

400.00

未到期

2021年3月

400.00

未到期

2021年6月

1,000.00

未到期

2021年9月

1,000.00

未到期

2021年12月

1,000.00

未到期

2022年3月

23,180.00

未到期

2022年6月

小計

26,980.00





合計

247,940.74







公司2020年1-4月到期短期借款61,583.12萬元和一年內到期的非流動負債
449.20萬元均已按期歸還,其他未到借款均可按期歸還,公司不存在流動風險。


4、負債規模的合理性

(1)截止至2019年12月31日,長期借款和一年內到期的流動負債主要為公司并
購方振公司股權時借入的并購貸款(5年期),以及公司全資子公司廣東長盈廣東長
盈生態園基建項目貸款(5年期),上述貸款是根據公司的投資需求新增的,有利于
優化公司負債結構。


(2)公司2017年至2019年度營業收入分別為84.32億元、86.26億元、86.55億
元,日常的周轉資金需求較高,截止至2019年12月31日,公司短期借款余額(含應
付利息)為215,385.12萬元,較2017年年末、2018年年末略有下降,短期借款規模
較為穩定,主要償債能力指標與同行業公司相比處于中間水平,負債規模合理。


(三)會計師核查情況及核查意見

會計師為核實上述事項實施了以下主要核查程序:

(1)取得公司有息負債明細表并與報表核對一致;


(2)了解公司有息負債的具體構成情況、相關借款資金的用途、是否存在逾期
未償還債務、是否存在短債長投等情況;

(3)結合銀行函證,函證借款余額;并獲取公司企業信用報告,與賬面記錄的
借款進行核對;

(4)對本期新增的借款,檢查合同,了解借款數額、借款用途、借款條件、借
款日期、還款日期、借款利率等,并與相關會計記錄核對;針對本期減少的借款,
檢查相關記錄和原始憑證,核實還款數額,并與相關會計記錄核對;

(5)根據借款利率和期限,檢查公司借款利息計算是否正確。


(6)針對融資租賃款,檢查融資租賃合同,了解約定還款時間,檢查還款記錄;

(7)針對有息負責,檢查期后還款記錄,了解是否存在逾期還款的情況;

(8)將公司流動比率、速動比率、資產負債率與同行業可比上市公司進行比較,
分析差異原因。


經核查,會計師認為,公司借款資金的用途明確、不存在逾期未償還債務、不
存在短債長投等情況,公司不存在流動性風險,公司大額舉債具有合理性,與同行
業公司不存在重大差異。




五、截至報告期末,你公司為上海全球并購二期股權投資基金(有限合伙)代
墊費用形成長期應收款402.87萬元,借予廣東松慶智能科技股份有限公司款項形成
其他應收款137萬元。請補充說明上述應收款項對應的經濟業務實質、賬期及回收
安排、是否存在逾期未收回情況、是否存在資金占用情形等。請會計師核查并發表
明確意見。


【回復】

(一)截至報告期末,你公司為上海全球并購二期股權投資基金(有限合伙)
代墊費用形成長期應收款402.87萬元,借予廣東松慶智能科技股份有限公司款項形
成其他應收款137萬元。請補充說明上述應收款項對應的經濟業務實質、賬期及回
收安排、是否存在逾期未收回情況、是否存在資金占用情形等。


上海全球并購二期股權投資基金(有限合伙)(以下簡稱“并購二期基金”)成
立于2016年7月,成立時公司認繳40%的出資份額。該基金主要投資范圍與公司主業
相關,圍繞公司既定的戰略發展方向,配合公司進行戰略投資和產業鏈整合。并購
二期基金設立初期,公司為協助其正常營業的各種支出,分別于2016年代墊費用


51.51萬元、2017年代墊費用351.36萬元,累計代墊費用402.87萬元,2018年至今未
再代墊任何費用。根據并購二期基金的《合伙協議》,并購二期基金將于2021年7月
到期,公司無續期計劃,前述代墊費用將在并購二期基金到期時作為并購二期基金
的債務進行清算。


廣東松慶智能科技股份有限公司(以下簡稱“松慶智能”)為公司全資子公司廣
長盈精密技術有限公司的參股公司(持股份額20%)。2019年1月11日,松慶智能
公司借款200.00萬元,用于其日常經營。根據公司與松慶智能簽訂的借款協議,借
款到期日為2020年12月31日,借款年利率為6%。截止2019年12月31日,松慶智能
歸還63.00萬元,剩余借款137.00萬元;2020年1月1日至本問詢函回復時,松慶智能
向公司歸還20.00萬元,現剩余借款本金為117萬元。


綜上,公司對并購二期基金的代墊費用及對松慶智能的借款不存在逾期未收回
情形,也不存在資金占用的情形。


(二)會計師核查情況及核查意見

會計師為核實上述事項實施了以下主要核查程序:

1、取得并檢查合伙協議、檢查公司代墊費用的記賬憑證證及銀行回單等附件;
取得上海全球并購二期股權投資基金(有限合伙)財務報表、銀行對賬單,了解其
資金狀況情況。


2、取得并檢查公司與松慶智能簽署的借款協議;取得并檢查與借款支付和償還
的記賬憑證及銀行回單等附件、取得期后松慶智能支付借款的回單。


經核查,會計師認為,并購二期基金的長期應收款和松慶智能的借款不存在逾
期的情況,不存在資金占用。




六、年報顯示,你公司2018年、2019年扣除非經常性損益后的凈利潤分別為
-6,089.14萬元、-22,695.99萬元。請結合生產經營情況、細分財務指標等補充說
明公司扣除非經常性損益后的凈利潤連續兩年為負的原因,并分析公司持續經營能
力是否產生重大不利變化。


【回復】

(一)請結合生產經營情況、細分財務指標等補充說明公司扣除非經常性損益
后的凈利潤連續兩年為負的原因


最近三年內,公司利潤表主要財務數據明細情況如下:

單位:萬元

項目

2019年度

2018年度

2017年度

營業收入

865,520.79

862,557.20

843,160.37

營業成本

680,414.58

690,581.77

639,997.16

營業毛利

185,106.21

171,975.43

203,163.21

銷售費用

13,024.41

12,276.97

10,258.72

管理費用

54,269.49

48,997.79

42,005.39

研發費用

83,943.88

76,552.11

62,911.21

財務費用

13,828.77

10,920.13

10,576.32

其他收益

7,410.61

8,264.75

7,722.27

資產減值損失

-29,349.55

-24,658.18

-12,026.71

營業外收支凈額

29,004.87

5,316.44

-38.63

歸屬于母公司所有者的凈利潤

8,382.38

3,846.57

57,096.55

歸屬于母公司所有者扣除非經常性損益

后的凈利潤

-22,695.99

-6,089.14

51,780.47



由上表可知,公司通過業務轉型和升級,2019年的經營情況基本抵消了2017
年至2018年全球智能手機出貨量下滑的影響,營業收入與營業毛利同比上漲。最近
兩年公司扣除非經常性損益后的凈利潤連續為負主要系近年來持續推進產品結構調
整及應用領域拓展,持續加大產品開發創新力度,加快業務布局,管理費用與研發
費用較高;同時,在國內智能手機市場處于4G向5G轉換的過程中,公司基于謹慎
性原則計提了較高的存貨跌價準備;又由于廣東方振與深圳納芯威包含商譽在內的
資產組可收回金額低于其賬面價值,因此對商譽計提了減值。


剔除存貨跌價與商譽減值的影響后,公司最近兩年扣除非經常性損益后的凈利
潤分別為17,976.62萬元和6,653.56萬元。同時,公司為進行業務布局與技術開發,2019年的管理費用與研發費用同比增長12,663.47萬元。


1、費用率分析

報告期內,公司的費用率情況如下:

單位:萬元

項目

2019年

2018年

2017年

金額

占收入
比例

金額

占收入
比例

金額

占收入比


銷售費用

13,024.41

1.50%

12,276.97

1.42%

10,258.72

1.22%

管理費用

54,269.49

6.27%

48,997.79

5.68%

42,005.39

4.98%

研發費用

83,943.88

9.70%

76,552.11

8.88%

62,911.21

7.46%

財務費用

13,828.77

1.60%

10,920.13

1.27%

10,576.32

1.25%




報告期內,公司的銷售費用率略有增長,主要系公司的主要客戶為北美大客戶、
三星、華為、OPPO、vivo等全球知名企業,且前五大客戶的銷售收入占比為70%左
右,客戶集中度較高且比較穩定。同時,隨著公司近年來經營規模的增長,公司報
告期內未進行股權融資,因此銀行借款等有息負債相應增加,導致利息支出呈現逐
年上升,財務費用率略有提高。


最近兩年內,公司的管理費用與研發費用增長明顯,主要系公司積極進行戰略
轉型和新業務布局,在新材料、射頻模組、汽車電子等新業務領域增加投資,并進
行了大量的研發投入,儲備了一批新技術,發展了多個新產品門類。其中,開發布
局了新能源汽車零組件的四大門類、上百種產品型號,包括高低壓Busbar、動力電
池結構件、汽車電子、充電槍等,并形成了一定的產能規模和收入規模,積累了一
批優質客戶;開發布局了高端筆記本電腦結構件、平板電腦結構件、智能手表結構
件、桌面工作站結構件、智能終端防水結構件等;開發布局了5G手機使用的金屬中
框和金屬塑膠一體式中框;開發布局了適應5G使用的射頻連接器、彈片連接器和電
磁屏蔽件;開發布局了智能手機板端連接器;并開發布局了折疊屏手機轉軸模組。

由于新門類業務的發展,公司產品結構發生變化,收入結構在不斷優化,非手機以
外的新業務占比開始提升,電子連接器及智能電子產品精密小件、新能源汽車連接
器及模組業務的收入占比快速上漲;機器人及工業互聯網業務逐步拓展市場。公司
的多元化業務布局正在有序進行推進。


2、資產減值損失分析

由公司報告期內的利潤表財務數據分析可知,除了管理費用與研發費用增長以
外,影響公司經營業績下滑的主要因素系公司在2018年、2019年分別計提資產減
值損失24,658.18萬元和29,349.55萬元,明細具體如下:

單位:萬元

項目

2019年度

2018年度

壞賬損失

-

8.88

存貨跌價損失

-20,530.41

-7,463.90

長期股權投資減值損失

-

-601.31

商譽減值損失

-8,819.14

-16,601.86

合計

-29,349.55

-24,658.18



報告期內,公司在各年年末進行減值測試時,因廣東方振與深圳納芯威包含商
譽在內的資產組可收回金額低于其賬面價值,因此對商譽計提了減值,目前公司已
對收購廣東方振形成的商譽全部計提了減值損失,對收購深圳納芯威形成的商譽計


提減值損失比例為97.85%,2018年、2019年計提的商譽減值損失分別為1.66億元、
0.88億元,對當期扣非后凈利潤影響較大。


公司主要產品為精密電子零組件,主要應用于手機、平板電腦、筆記本電腦、
可穿戴設備等智能終端,由于智能終端的更新換代較快,下游客戶對公司供貨的時
效性、穩定性要求較高。公司經過十余年的積淀,在存貨管理方面形成了成熟、嚴
謹的管理體系和實際操作,能夠保證對下游客戶的及時供貨。


2018年度存貨跌價準備大幅增加的關鍵差異因素:(1)2018年第四季度,客戶
預測訂單出現了大幅波動,實際銷售收入較預測減少了約4億元。公司人員規劃也
因此受到較大影響,按照客戶早期預測公司新補充人員超過5000人,在客戶的實際
訂單量較預期有減少后又需要對富余人員進行調整。訂單波動導致公司稼動率變化
大,同時人員的大幅變動致使生產線熟練程度不夠從而影響生產良率?;谏鲜鲆?br /> 素,公司四季度產品單位成本較預期有所上升。(2)新投產項目較多,良率處于爬
坡階段,單位成本上升。上述原因等造成公司總體毛利率下降,對可變現凈值的影
響較大,經過減值測試,部分產品發生減值,存貨跌價準備增加。


2019年公司計提的存貨跌價準備較多的主要原因為:2019年第四季度,國內智
能手機市場處于4G向5G積極轉換的過程中,5G的商用步伐加快,將進一步促進5G手
機的滲透率提高,并對4G產品產生一定影響,公司下游智能手機品牌商根據其實際
出貨量等因素,相應調整了訂單的實際交付情況。因此根據謹慎性原則,公司對存
貨進行了跌價測試,并相應計提了存貨跌價準備。


(二)隨著5G商用化的快速推進,以及公司業務轉型的順利進行,目前公司經
營業績已有改觀,公司持續經營能力未產生重大不利變化

1、公司不斷開展產業調整,研發新產品,優化產品結構

近年來,公司持續推進產品結構調整及應用領域拓展,持續加大產品開發創新
力度,開發布局了一批新的產品門類。其中,開發布局了新能源汽車零組件的四大
門類、上百種產品型號,包括高低壓Busbar、動力電池結構件、汽車電子、充電槍
等,并形成了一定的產能規模和收入規模,積累了一批優質客戶;開發布局了高端
筆記本電腦結構件、平板電腦結構件、智能手表結構件、桌面工作站結構件、智能
終端防水結構件等;開發布局了5G手機使用的金屬中框和金屬塑膠一體式中框;開
發布局了適應5G使用的射頻連接器、彈片連接器和電磁屏蔽件;開發布局了智能手


機板端連接器;并開發布局了折疊屏手機轉軸模組。由于新門類業務的發展,公司
產品結構發生變化,收入結構在不斷優化,非手機以外的新業務占比開始提升,電
子連接器及智能電子產品精密小件、新能源汽車連接器及模組業務的收入占比快速
上漲;機器人及工業互聯網業務逐步拓展市場。公司的多元化業務布局正在有序進
行推進。


在該過程中,公司研發投入不斷加大,成果逐步體現。最近兩年,公司研發資
金投入分別為76,552.11萬元和83,943.88萬元,占營業收入的比例分別為8.88%和
9.70%。截至報告期末,公司及下屬子公司累計申請專利近1,200件。在行業內處于
領先地位。公司長期致力于技術創新,多項技術成果在國內領先并達到國際先進水
平,擁有大量自主知識產權,強大的研發技術能力為滿足國內外客戶特定產品需求
提供了保障,是公司吸引國際國內著名終端產品廠商并保持長期戰略合作的重要因
素,也是公司業務規模迅速增長的源動力。


2、國內外市場拓展以及市場積累效應為公司的發展提供了后續保障

公司發展戰略決定了客戶主要以國際國內著名終端產品廠商為主,這些客戶經
營和財務風險小、品牌信譽好,對產品質量要求高,合作關系十分穩定。通過長期
合作,公司的品牌累積效應逐漸釋放,形成了良好的市場美譽度,在此基礎上,近
期公司新增客戶的拓展更為順利和快捷,將給公司帶來新的業務增長點。


公司始終堅持優質大客戶戰略,公司智能終端核心客戶包括北美大客戶、三星、
華為、OPPO、vivo、小米等國內外知名品牌商,新能源汽車領域客戶包括整車廠客
戶特斯拉、上海汽車、吉利汽車等,以及新能源汽車動力電池供應商寧德時代、孚
能科技等多家知名企業。


綜上所述,公司積極進行產業調整,加大產品研發力度,優化產品結構,布局
產品新的運用領域;同時,公司已對商譽減值及存貨跌價計提充分。根據2020年半
年度業績預告,由于產品結構調整取得成效,筆電、平板類、穿戴類產品有較大增
長,同時,公司落實政府要求,積極開發生產防疫設備和產品,公司在2020年半年
度預計實現歸屬于母公司的凈利潤15,137.17至17,808.44萬元,比上年同期增長
70%至100%,公司持續經營能力未產生重大不利變化。





七、年報顯示,你公司期末前五名欠款方合計的其他應收款余額5,744.20萬元,
占其他應收款總額的55.31%。請補充說明上述其他應收款具體對應的經營實質、相
關賬齡較長的原因及合理性、你公司擬采取的解決措施等。


【回復】

公司2019年度報告列式的前五名其他應收明細情況如下:

單位名稱

經營實質

期末余額

賬齡

占其他應收款期末
余額合計數的比例

備注

上海承起
機械科技
有限公司

設備租賃
押金

2,667.00

2-3年

25.69%

租賃期限
2017/01-2021/05

張杰

股權收購
業績承諾
未達標應
收補償款

1,402.34

1年以內

13.50%



深圳市福橋
興實業有限
公司

房屋租賃
押金

5.56

3-4年

0.05%

租賃期限
2016/4-2020/7

484.98

2-3年

4.67%

租賃期限
2017/4-2020/7

143.38

1年以內

1.38%

租賃期限
2019/4-2022/9

深圳市德
治鑫自動
化設備有
限公司

設備租賃
押金

249.84

1-2年

2.41%

租賃期限
2018/07-2020/09

194.71

1年以內

1.87%

租賃期限
2019/04-2020/04

肖永祥

股權收購
業績承諾
未達標應
收補償款

596.4

1-2年

5.74%



合計

5,744.21



55.31%





說明:(1)公司子公司廣東長盈于2016年12月、2017年5月與上海承起機械
科技有限公司簽訂了租賃協議,向其租賃470臺CNC機床,并按合同支付了設備租
賃押金,該押金將會在租賃期滿不再租賃時收回。


(2)公司確認對張杰的其他應收款金額為1,402.34萬元,主要系張杰作為廣
東方振的原股東之一,因廣東方振未達到業績承諾,應承擔相應的補償金額。因張
杰基于《股權收購與增資協議》已收到公司支付的股權轉讓款2,096.62萬元,且根
據《股權收購與增資協議》約定,所有股權轉讓方對未完成業績承諾產生的補償義


務承擔連帶責任,公司認為該筆應收款收回風險較小。公司將督促張杰盡快完成該
筆款項的支付。同時,公司也將做好以法律途徑回收該筆款項的準備。


(3)公司與深圳市福橋興實業有限公司簽訂了房屋租賃合同,合同期限一般為
3-5年,該押金將會在租賃期滿后收回。


(4)公司子公司廣東長盈于2018年7-9月與深圳市德治鑫自動化設備有限公
司簽訂了租賃協議,向其租賃54臺拋光機,并按合同支付了設備租賃押金,該押金
將會在租賃期滿不再租賃時收回。


(5)公司確認對肖永祥的其他應收款金額為596.40萬元,主要系肖永祥作為
松慶智能的實際控制人,因松慶智能未達到業績承諾,應承擔相應的補償金額。公
司已與肖永祥就該業績補償簽訂了書面確認協議,公司將督促肖永祥盡快完成該筆
款項的支付。同時,公司也將做好以法律途徑回收該筆款項的準備。




八、其他問題:

年報顯示,你公司重大訴訟、仲裁事項中包括了金額為80.56萬元的涉訴事項,
請詳細說明上述事項的具體情況、未確認預計負債的原因、是否可能對公司生產經
營產生重大不利影響等。


【回復】

公司在2019年度報告中披露的其他訴訟事項的明細如下:




訴訟(仲裁)基本情況

涉案金額

(萬元)

訴訟進展

1

昆山長盈訴上海鑾運買賣合同糾紛案

77.82

因未發現被執行人上海欒運有可
供執行財產,案件執行程序終結。


2

公司及子公司相關的勞動合同糾紛

2.74

均已結案



現以上案件均已結案,不會形成預計負債,不會對公司生產經營產生重大不利
影響。




深圳市長盈精密技術股份有限公司

董 事 會

二〇二〇年五月七日


  中財網
各版頭條
pop up description layer
股票分析论坛